장기투자를 시작하면 가장 먼저 고민하게 되는 것이 있습니다.

“어떤 자산에 얼마나 투자해야 할까?”

미국주식이 장기적으로 성장할 것 같아 미국주식만 투자하기도 하고, 안정적인 배당을 받고 싶어 배당주와 리츠에 집중하기도 합니다.

하지만 특정 자산에만 투자하면 해당 시장이 크게 하락했을 때 전체 자산도 함께 흔들릴 수 있습니다.

그래서 장기투자에서는 높은 수익률을 추구하는 것만큼 여러 자산에 나누어 투자하는 자산배분이 중요합니다.

특히 리츠 ETF 장기투자는 부동산을 직접 매입하지 않고도 포트폴리오에 부동산 자산을 추가할 수 있다는 특징이 있습니다.

이번 글에서는 리츠 ETF를 중심으로 한국주식·미국주식·배당주·채권·금·비트코인을 함께 활용해 장기투자 포트폴리오를 구성하는 방법을 초보자도 이해하기 쉽게 알아보겠습니다.

리츠 ETF 장기투자 : 자산배분이란?

자산배분은 투자자금을 하나의 상품에 모두 투자하지 않고 서로 다른 특징을 가진 자산에 나누어 투자하는 방법입니다.

대표적인 자산에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 한국주식
• 미국주식
• 배당주
• 리츠 ETF
• 채권
• 금
• 비트코인
• 현금성 자산

각 자산은 경제 상황에 따라 서로 다른 움직임을 보일 수 있습니다.

예를 들어 주식시장이 좋을 때는 성장주가 높은 수익률을 기록할 수 있지만 경기침체나 금융시장 불안이 발생하면 주가 변동성이 크게 높아질 수 있습니다.

반대로 채권이나 금처럼 주식과 다른 성격을 가진 자산을 함께 보유하면 특정 자산이 크게 흔들렸을 때 포트폴리오 전체의 변동성을 낮추는 데 도움을 줄 수 있습니다.

따라서 자산배분의 핵심은 가장 많이 오를 자산을 맞히는 것이 아니라 서로 다른 역할을 가진 자산을 함께 보유하는 것이라고 볼 수 있습니다.

리츠 ETF 장기투자 : 포트폴리오에 넣는 이유

리츠(REITs)는 투자자로부터 자금을 모아 오피스·물류센터·주택·호텔·데이터센터 등의 부동산에 투자하고 여기에서 발생한 임대수익 등을 투자자에게 배당하는 부동산 간접투자 상품입니다.

리츠 ETF는 이러한 여러 리츠를 하나의 ETF를 통해 투자할 수 있도록 구성한 상품입니다.

따라서 개별 리츠를 하나씩 선택하는 것보다 여러 리츠에 분산투자하기 편리하다는 장점이 있습니다.

장기투자 포트폴리오에서 리츠 ETF가 갖는 대표적인 역할은 다음과 같습니다.

① 부동산 자산 분산

주식과 채권만으로 구성된 포트폴리오에 부동산이라는 다른 자산을 추가할 수 있습니다.

② 배당 현금흐름

리츠는 임대수익을 기반으로 배당하는 구조이기 때문에 장기투자 과정에서 현금흐름을 만드는 역할을 기대할 수 있습니다.

③ 분산투자

리츠는 일반 주식 및 채권과 완전히 동일하게 움직이지 않기 때문에 포트폴리오 분산에 활용할 수 있습니다.

다만 리츠 역시 주식시장에 상장되어 거래되는 만큼 주가가 하락할 수 있고, 금리·부동산 경기·공실률·부채 등의 영향을 받습니다.

따라서 리츠를 안전자산으로 생각하기보다는 부동산에 투자하는 위험자산의 한 종류로 이해하는 것이 좋습니다.

리츠 ETF 장기투자 : 비중은 얼마나 가져가야 할까?

정답이 정해져 있는 것은 아닙니다.

투자자의 나이와 투자기간, 소득, 투자목표, 위험을 감수할 수 있는 수준에 따라 적절한 비중이 달라질 수 있기 때문입니다.

따라서 아래 포트폴리오는 정답이 아니라 자산배분을 이해하기 위한 하나의 교육용 예시입니다.

자산	예시 비중	주요 역할
미국주식	25%	장기 성장
한국주식	15%	국내 기업 성장 참여
리츠 ETF	20%	부동산·배당
배당주	10%	현금흐름
채권	15%	변동성 완화
금	10%	위기·인플레이션 분산
비트코인	5%	고위험 성장자산
합계	100%

즉,

성장자산 + 배당자산 + 부동산 + 방어자산 + 대체자산

을 함께 구성하는 방식입니다.

다만 리츠 ETF 20%는 모든 투자자에게 적합한 비중이라는 의미가 아닙니다.

리츠 관련 연구에서도 적정 비중은 투자자의 위험성향과 투자기간 등에 따라 달라질 수 있으므로 자신의 투자목표에 맞게 조절해야 합니다.

① 미국주식 25%｜장기 성장의 중심

미국주식은 장기 포트폴리오에서 성장자산 역할을 담당할 수 있습니다.

개별 종목을 선택하는 방법도 있지만 초보 투자자라면 S&P500이나 나스닥100처럼 여러 기업에 분산투자하는 ETF를 활용하는 방법도 있습니다.

미국주식의 장점은 세계적인 기업과 기술기업 등에 폭넓게 투자할 수 있다는 것입니다.

반면 주가 변동성과 환율 위험이 존재합니다.

따라서 높은 성장 가능성만 보고 전체 자산을 미국주식에 집중하기보다는 다른 자산과 함께 구성하는 것이 좋습니다.

역할 : 장기 성장

② 한국주식 15%｜국내 시장에도 분산

미국주식에 투자한다고 해서 한국주식을 반드시 제외해야 하는 것은 아닙니다.

한국주식을 함께 보유하면 투자지역을 분산하는 효과를 기대할 수 있습니다.

특히 국내 시장에는 반도체·자동차·금융·산업재 등 다양한 업종의 기업이 상장되어 있습니다.

다만 한국주식과 미국주식을 동시에 투자하더라도 둘 다 결국 주식이라는 동일한 자산군이라는 점은 기억해야 합니다.

한국주식과 미국주식을 나누는 것만으로 완전한 자산배분이 이루어지는 것은 아닙니다.

역할 : 지역 분산 + 성장

③ 리츠 ETF 20%｜부동산과 배당을 담당

이번 포트폴리오에서 핵심적으로 살펴볼 부분입니다.

리츠 ETF는 여러 상장 리츠에 투자해 간접적으로 부동산에 투자하는 방법입니다.

리츠가 보유할 수 있는 자산은 매우 다양합니다.

오피스부터 물류센터, 리테일, 주거시설, 호텔, 데이터센터 등 여러 종류의 부동산에 투자할 수 있습니다.

리츠 ETF를 활용하면 개별 리츠 하나에 집중하는 위험을 줄이면서 여러 리츠에 분산투자할 수 있습니다.

장기 포트폴리오에서는 크게 두 가지 역할을 기대할 수 있습니다.

부동산 자산 분산 + 배당 현금흐름

다만 리츠 ETF를 선택할 때는 단순히 배당수익률만 확인해서는 안 됩니다.

어떤 리츠를 편입하고 있는지, 특정 부동산 섹터에 지나치게 집중되어 있지는 않은지, 운용보수와 분배정책은 어떠한지도 확인하는 것이 좋습니다.

④ 배당주 10%｜꾸준한 현금흐름

배당주는 기업이 벌어들인 이익 중 일부를 주주에게 배당하는 주식입니다.

리츠와 마찬가지로 현금흐름을 기대할 수 있지만 수익이 발생하는 구조에는 차이가 있습니다.

리츠 → 부동산 임대수익 중심

배당주 → 기업의 영업이익 중심

따라서 두 자산을 함께 보유하면 현금흐름의 원천을 분산하는 효과를 기대할 수 있습니다.

하지만 배당수익률이 높다고 무조건 좋은 기업은 아닙니다.

기업의 실적이 악화되면 배당이 감소하거나 중단될 수도 있으므로 배당률보다 배당을 지속할 수 있는 기업인지 확인하는 것이 중요합니다.

역할 : 현금흐름 + 배당

⑤ 채권 15%｜포트폴리오의 균형

채권은 주식과 리츠보다 상대적으로 안정적인 자산으로 활용되는 경우가 많습니다.

장기투자 포트폴리오에서 채권을 넣는 가장 큰 이유는 높은 수익률을 기대해서라기보다 전체 포트폴리오의 변동성을 조절하기 위해서입니다.

주식과 리츠 비중이 높으면 상승장에서는 높은 수익을 기대할 수 있지만 시장이 크게 하락하면 손실폭 역시 커질 수 있습니다.

이때 채권을 함께 보유하면 포트폴리오의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있습니다.

다만 채권 역시 금리와 만기에 따라 가격이 움직이므로 원금이 항상 보장되는 것은 아닙니다.

역할 : 변동성 완화 + 방어

⑥ 금 10%｜위기 상황에 대비

금은 주식이나 기업의 실적과 직접적으로 연결되지 않는 실물자산입니다.

따라서 금융시장 불안이나 인플레이션 우려가 커질 때 분산투자 목적으로 활용되는 경우가 있습니다.

금의 가장 큰 특징은 기업처럼 배당이나 이자를 지급하지 않는다는 것입니다.

따라서 금을 포트폴리오의 성장 중심으로 보기보다는 다른 자산과 다른 움직임을 기대하는 분산자산으로 활용하는 것이 적절합니다.

역할 : 위험 분산 + 실물자산

⑦ 비트코인 5%｜높은 변동성을 고려한 소규모 배분

비트코인은 전통적인 주식·채권·부동산과는 다른 디지털 자산입니다.

높은 상승 가능성 때문에 관심을 받지만 반대로 가격 변동성도 매우 큽니다.

따라서 장기 자산배분 포트폴리오에 포함한다면 자신의 위험 감수 수준을 고려하는 것이 중요합니다.

예시 포트폴리오에서는 전체의 5%만 배분했습니다.

비트코인이 크게 상승하면 전체 포트폴리오 수익률에 기여할 수 있지만 크게 하락하더라도 전체 자산에 미치는 영향을 제한하려는 구조입니다.

즉 비트코인은 포트폴리오의 핵심 자산이라기보다 높은 위험을 감수하는 위성자산으로 접근하는 방법입니다.

역할 : 고위험·고변동성 대체자산

리츠 ETF 장기투자 : 배당주는 겹치지 않을까?

충분히 할 수 있는 질문입니다.

두 자산 모두 배당을 지급하기 때문에 비슷하게 느껴질 수 있습니다.

하지만 수익의 원천에는 차이가 있습니다.

구분	리츠 ETF	배당주
주요 투자대상	부동산	기업
주요 현금흐름	임대수익	기업 영업이익
주요 위험	금리·공실·부동산 경기	기업실적·산업경기
기대 역할	부동산 + 배당	기업 + 배당

따라서 리츠와 배당주를 함께 투자하는 목적은 단순히 배당을 많이 받기 위해서가 아니라 배당을 만들어내는 원천까지 분산하는 것이라고 이해할 수 있습니다.

리츠 ETF 포트폴리오에서 중요한 것은 리밸런싱

장기투자를 시작할 때 정한 비중은 시간이 지나면서 달라집니다.

예를 들어 처음에는 미국주식 비중을 25%로 정했더라도 미국주식이 크게 상승하면 전체 포트폴리오에서 30~35% 이상을 차지할 수 있습니다.

반대로 리츠가 하락하면 처음 20%였던 비중이 15% 수준으로 내려갈 수도 있습니다.

이때 처음 정한 자산배분 비중으로 다시 조정하는 것을 리밸런싱(Rebalancing)​이라고 합니다.

리밸런싱 방법은 크게 두 가지로 생각할 수 있습니다.

① 비중이 너무 높아진 자산을 일부 매도

② 새로운 투자금을 비중이 낮아진 자산에 추가 투자

특히 매월 투자하는 장기투자자라면 두 번째 방법을 활용할 수 있습니다.

예를 들어 미국주식 비중이 목표보다 높고 리츠와 채권 비중이 낮아졌다면 다음 달 투자금은 리츠와 채권에 더 많이 배분하는 방식입니다.

이렇게 하면 불필요한 매도를 줄이면서 포트폴리오의 목표 비중을 관리할 수 있습니다.

리츠 ETF 장기투자 : 리밸런싱은 얼마나 자주 해야 할까?

매일 포트폴리오를 확인하면서 비중을 맞출 필요는 없습니다.

오히려 지나치게 잦은 매매는 거래비용과 세금 문제를 만들 수 있습니다.

일반적으로 생각해볼 수 있는 방법은

6개월 또는 1년에 한 번 정기적으로 확인하거나

목표 비중에서 일정 수준 이상 벗어났을 때 조정하는 것입니다.

예를 들어 목표 비중이 리츠 ETF 20%인데 시장 변화로 비중이 크게 증가하거나 감소했다면 포트폴리오 전체를 다시 점검하는 방식입니다.

중요한 것은 정확히 몇 개월마다 조정하느냐보다 자신만의 리밸런싱 기준을 정하고 장기간 유지하는 것입니다.

리츠 ETF 장기투자 : 수익률보다 버틸 수 있는 구조가 중요하다

포트폴리오를 만들 때 흔히 하는 실수가 있습니다.

최근 가장 많이 오른 자산의 비중을 크게 만드는 것입니다.

미국 기술주가 크게 상승하면 기술주를 늘리고,

금이 오르면 금을 늘리고,

비트코인이 급등하면 비트코인의 비중을 높이는 식입니다.

하지만 이렇게 시장 움직임을 따라 자산배분을 계속 변경하면 처음 세운 장기투자 전략이 사라질 수 있습니다.

자산배분의 목적은 모든 자산에서 동시에 높은 수익을 얻는 것이 아닙니다.

어떤 자산이 부진할 때 다른 자산이 포트폴리오를 보완할 수 있도록 만드는 것입니다.

따라서 좋은 포트폴리오는 단순히 과거 수익률이 가장 높은 포트폴리오가 아니라 시장 하락기에도 투자자가 계속 유지할 수 있는 포트폴리오라고 볼 수 있습니다.

초보자는 어떻게 시작하면 좋을까?

처음부터 7개의 자산을 모두 투자할 필요는 없습니다.

처음에는 주식 ETF와 리츠 ETF, 채권처럼 이해하기 쉬운 자산부터 시작하고 투자 경험이 쌓이면서 금이나 다른 대체자산을 추가하는 방법도 있습니다.

무엇보다 중요한 것은 각 상품의 이름보다 왜 이 자산을 보유하고 있는지를 설명할 수 있는가입니다.

예를 들어

미국주식 → 성장

한국주식 → 지역 분산

리츠 ETF → 부동산·배당

배당주 → 현금흐름

채권 → 방어

금 → 위험 분산

비트코인 → 고위험 성장 가능성

처럼 각 자산의 역할을 정해두면 시장이 움직일 때마다 충동적으로 포트폴리오를 변경하는 것을 줄이는 데 도움이 됩니다.

리츠 ETF 장기투자 포트폴리오 핵심 정리

리츠 ETF 장기투자의 핵심은 리츠에서 가장 높은 수익률을 얻는 것이 아닙니다.

주식·채권·금·비트코인 등 서로 다른 특징을 가진 자산 사이에서 리츠가 어떤 역할을 담당할 것인지 정하는 것이 중요합니다.

예시 포트폴리오를 다시 정리하면 다음과 같습니다.

미국주식 25%

한국주식 15%

리츠 ETF 20%

배당주 10%

채권 15%

금 10%

비트코인 5%

이러한 자산배분을 통해 성장 가능성을 추구하면서 부동산과 배당 현금흐름을 추가하고, 채권과 금으로 포트폴리오의 변동성을 조절하는 구조를 만들 수 있습니다.

다만 위 비중은 어디까지나 교육을 위한 예시입니다.

실제 포트폴리오는 투자자의 나이와 소득, 투자기간, 투자목표, 위험 감수 수준에 따라 달라져야 합니다.

결국 장기투자에서 중요한 것은 가장 좋은 자산 하나를 찾는 것이 아니라 서로 다른 역할을 가진 자산을 꾸준히 보유하고 관리하는 것입니다.

그리고 시간이 지나면서 비중이 달라졌다면 정기적인 리밸런싱을 통해 처음 세운 투자 원칙을 유지하는 것이 장기 자산배분의 핵심이라고 할 수 있습니다.

※ 본 글은 투자 권유가 아닌 리츠 ETF와 자산배분에 대한 이해를 돕기 위한 교육 목적의 콘텐츠입니다. 투자 상품의 가격은 변동할 수 있으며 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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참고하면 좋은 기관

한국거래소(KRX)

ETF의 기본 구조와 자산배분, ETF를 활용한 포트폴리오 전략 등을 공부할 때 참고하기 좋습니다.

한국거래소 ETF 자산배분 자료:
https://www.krx.co.kr/contents/OPN/01/01030205/OPN01030205T2T1.jsp

국토교통부 리츠정보시스템

국내 리츠의 기본 구조와 리츠 현황, 관련 공시 등을 확인할 수 있습니다.

리츠정보시스템:
https://reits.molit.go.kr/

한국리츠협회

국내 리츠 시장과 상장 리츠, 리츠 관련 제도 및 투자 정보를 확인할 때 참고할 수 있습니다.

한국리츠협회:
https://www.kareit.or.kr/

Nareit

미국 리츠 시장과 리츠의 장기투자·분산투자 효과에 관한 다양한 연구자료를 확인할 수 있습니다.

REITs와 포트폴리오 분산:
https://www.reit.com/investing/investment-benefits-reits/reits-and-diversification

Investor.gov

미국 SEC의 투자자 교육 사이트로 자산배분·분산투자·리밸런싱의 기본 원리를 공부하기 좋습니다.

자산배분·분산투자·리밸런싱 가이드:
https://www.investor.gov/additional-resources/general-resources/publications-research/info-sheets/beginners-guide-asset